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那些中國制造巨頭為什么會(huì )被賣(mài)掉?
時(shí)間:2018-05-31   瀏覽:4313

中國的崛起直接傷害到了發(fā)達國家的利益。發(fā)達國家面對這種局面,心里面自然是不舒服的,他們要做的是盡量遲滯和阻止中國制造的發(fā)展和崛起。


最近的十年,是中國制造大發(fā)展的時(shí)期。

2007年的時(shí)候,全球制造業(yè)總產(chǎn)值為9.324萬(wàn)億美元,中國為1.15萬(wàn)億美元,只占世界的12.33%。而到2017年,中國制造業(yè)總產(chǎn)值為3.596萬(wàn)億美元,占全球比例已經(jīng)提高到30%左右了。中國提高的這17個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自哪里呢,主要是來(lái)自于發(fā)達國家,具體的說(shuō)以歐洲和日本為主,美國也有少部分。

比如說(shuō)高速列車(chē)制造,2017年全球60%-70%份額都被中國中車(chē)拿走了。而在十年前是什么樣子呢,2007年4月18日,時(shí)速200公里的“和諧號”動(dòng)車(chē)組D460次列車(chē)從上海站出發(fā)駛往蘇州。這是中國第一列正式開(kāi)行的動(dòng)車(chē)組。

什么意思?中國從2004-2005年從德國法國日本加拿大引進(jìn)的高鐵技術(shù)消化吸收制造的和諧號,2007年才第一次在地球上正式運行,那個(gè)時(shí)候我們份額是零。

十年的時(shí)間,誰(shuí)的份額下降了呢?歐洲的德法,亞洲的日本,北美的加拿大。無(wú)一不是發(fā)達國家,無(wú)一不是制造業(yè)強國。

其他如家用電器,消費電子產(chǎn)品,安防產(chǎn)品,通信設備等都是一樣。

我們現在視為傳統產(chǎn)業(yè)的鋼鐵產(chǎn)業(yè),在2007年我國還進(jìn)口了1687萬(wàn)噸的鋼材,而到了2017年,盡管中國國內需求增加了一倍還多,鋼材進(jìn)口量卻下降到了1330萬(wàn)噸。可見(jiàn)進(jìn)口替代在不斷進(jìn)行,國產(chǎn)化比例在不斷提高,這十年間全球新增鋼鐵份額的大部分被中國企業(yè)獲取。

按照產(chǎn)量計算,現在的中國鋼材進(jìn)口比例只有區區1%左右,也就是99%的鋼材都可以國產(chǎn)化。

中國的崛起直接傷害到了發(fā)達國家的利益。發(fā)達國家面對這種局面,心里面自然是不舒服的,他們要做的是盡量遲滯和阻止中國制造的發(fā)展和崛起。

在發(fā)達國家工業(yè)水平和資本實(shí)力優(yōu)于中國的年代,他們對中國市場(chǎng)是處于俯視的狀態(tài),就跟我們現在看印度市場(chǎng)一樣。因此除了直接用先進(jìn)產(chǎn)品占領(lǐng)中國市場(chǎng),使用各種方法阻滯和扼殺中國制造的崛起,也是其市場(chǎng)戰略的重要一環(huán),這其中最為重要的必殺技,就是收購,利用當時(shí)的中國資本短缺的劣勢,以及利用獲取技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗的渴望,通過(guò)收購消滅掉潛在的競爭對手,從而達到狙擊中國制造崛起的目的。


中國巨頭制造業(yè)為什么會(huì )被賣(mài)掉?

三巨頭是產(chǎn)業(yè)界的常見(jiàn)現象,也就是行業(yè)內通常是有三家巨頭占據第一集團。比如家電三巨頭美的,海爾,格力;工程機械三巨頭中聯(lián)重科,三一重工,徐工;互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT等等。

實(shí)際上,中國最大的工程機械公司徐工,和中國最大的空調企業(yè)格力都遭遇過(guò)出售的生死危機。

一、3.75億美元賣(mài)掉徐工機械

2018年4月13日,徐工機械發(fā)布業(yè)績(jì)快報,公司2017年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入291.31億元,同比增長(cháng)72.46%,歸屬于上市公司股東的凈利潤10.26億元,同比增長(cháng)391.95%,這是中國最大的工程機械公司之一。

然而在13年前的2005年10月26日,新華社從徐州發(fā)了一條專(zhuān)電,“徐州工程機械集團有限公司25日在此間宣布,徐工集團當日與美國凱雷投資集團簽署協(xié)議,出售其全資子公司徐工集團工程機械有限公司85%的股權。該交易總價(jià)值約3.75億美元,交易完成后,徐工集團將保留徐工機械15%的股權。該交易已獲得徐州市政府的批準,待江蘇省政府有關(guān)部門(mén)批準后,將按照有關(guān)程序向國家相關(guān)主管部門(mén)報批”。

“徐工機械董事長(cháng)王民說(shuō),引入凱雷投資將使徐工集團獲得高新技術(shù)、發(fā)展資金和新的項目,加快徐工機械做強做大、走向國際化的步伐?!?/span>

從當時(shí)徐工董事長(cháng)的表態(tài),我們可以看出當時(shí)中國制造業(yè)的一些心態(tài),認為企業(yè)出售可以“獲得高新技術(shù)”,獲得“發(fā)展資金”,獲得“新的項目”,“做強做大,走向國際化”。

可見(jiàn)新技術(shù),新項目和資金,對當時(shí)徐工的吸引力。

收購徐工機械的凱雷投資集團,總部設于美國,是一家全球私人股權投資機構。按照當年的匯率,3.75億美元約等于22.42億元人民幣。而徐工集團2003年營(yíng)業(yè)收入超過(guò)154億元,徐工機械的收入大約占集團的60%-65%左右。

實(shí)際上,2003年春,徐州市政府有關(guān)部門(mén)就已經(jīng)正式啟動(dòng)徐工整體改制工作,向海內外發(fā)布項目推介。簡(jiǎn)單的說(shuō),就是要出售徐工機械的股權。為什么徐工集團要賣(mài)掉徐工機械的大部分股權?

在那個(gè)年代,國有企業(yè)改制是普遍的現象,作為國企,徐工集團的效益并不好,大部分產(chǎn)品線(xiàn)處于虧損狀態(tài),不僅面臨貸款和債務(wù)壓力,同時(shí)還存在妥善安置大量員工以及退休人員的任務(wù),而企業(yè)發(fā)展,例如投入研發(fā)新型產(chǎn)品和技術(shù)也需要資金。因此通過(guò)債轉股改制,引進(jìn)新的資金和資本方,同時(shí)利用外資獲取新市場(chǎng)和項目,是國企尋求生存發(fā)展的一種方式。

當然,出售股權,徐工也希望保留管理團隊和品牌資產(chǎn),以實(shí)現繼續發(fā)展。

2003年秋,國內外三十余家企業(yè)和基金蜂擁而至,其中有德隆集團,三一重工等十余家國內民營(yíng)企業(yè),及美國同行卡特彼勒、美國的財團凱雷,摩根大通等。

有意思的是,2004年6月,第一輪競標之后,中國民營(yíng)企業(yè)全部出局,當然徐工給出的原因是報價(jià)總體比較低,而且國內企業(yè)總體實(shí)力不佳,不能帶給徐工好的發(fā)展。6家入圍者全部是外國資本和企業(yè),包括卡特彼勒、華平投資、美國國際投資集團、摩根大通亞洲投資基金、凱雷亞洲投資公司和花旗亞太企業(yè)投資管理公司。

最終在2005年10月,徐工集團與美國凱雷資本簽署協(xié)議,只待國家批準。

事情看起來(lái)就是那么順利,中國最大的工程機械公司控制權即將易手。改變這一切的是因為收購徐工失敗的三一重工,在并購中出局的三一,其總裁向文波在2006年6月連續發(fā)博客披露了徐工集團收購內幕,并且提出三一重工愿意以高出凱雷30%的價(jià)格收購徐工,另外,向文波還爆出凱雷競爭對手摩根大通的報價(jià)為31.98億元人民幣,高于凱雷3.75億美元的報價(jià)。

向文波不斷發(fā)出的博客文章在國內引起軒然大。一個(gè)月后的2006年7月,中國商務(wù)部在北京組織了聽(tīng)證會(huì ),將徐工集團,徐州市政府,以及對收購不滿(mǎn)的三一集團高層召集到北京進(jìn)行質(zhì)詢(xún)。

同時(shí)美國凱雷集團創(chuàng )始人大衛魯賓斯坦,攜美國前國務(wù)卿鮑威爾也到達北京活動(dòng),就收購一事進(jìn)行溝通。

聽(tīng)證會(huì )的內容,我們不得而知,但是聽(tīng)證會(huì )三個(gè)月后的2006年10月,徐工集團和凱雷重新簽訂了協(xié)議,從3.75億美元收購85%股權變成了18億人民幣收購50%的股權,單位價(jià)格明顯上升了。

但是商務(wù)部仍未批準,到了2007年3月,再次重新修訂協(xié)議,變成收購45%的協(xié)議,而單位價(jià)格在第一次修改的基礎上再次上升11%。

而到2008年7月,由于協(xié)議期已過(guò),徐工集團和凱雷投資發(fā)布聯(lián)合聲明,終止合作。徐工機械被收購事件自此謝幕,中國保住了徐工機械的所有權。

實(shí)際上,徐工機械的母公司徐工集團,2017年預計實(shí)現銷(xiāo)售收入接近1000億元人民幣。2017年9月,“第四屆全球工程機械產(chǎn)業(yè)大會(huì )”發(fā)布“2017年全球工程機械制造商50 強排行榜”,中國企業(yè)徐工集團位列第7位,連續數年成為唯一進(jìn)入前10位的中國企業(yè)。

二、9個(gè)億賣(mài)掉格力,董明珠告狀

張藝謀有個(gè)電影,叫《秋菊打官司》,講的是秋菊的丈夫被村長(cháng)踢傷了,秋菊去告狀的故事。而今天格力電器的掌門(mén)人董明珠,在十幾年前,也曾經(jīng)為了格力品牌的存亡到省里去告狀,原因是有的領(lǐng)導堅持要賣(mài)掉格力給美國人。

直到今天,董明珠仍然稱(chēng)此事是格力“一次最大的挑戰”。

2015年10月12日,在北京大學(xué)國家發(fā)展研究院MBA商學(xué)院和鳳凰創(chuàng )投共同舉辦的“中國制造2025新思維董明珠公開(kāi)課”上,董明珠有一個(gè)講話(huà)。以下為董明珠講話(huà)原文。

“首先我告訴大家,格力在2004年的時(shí)候,曾經(jīng)遇到一次最大的挑戰。當時(shí)我們政府希望把格力電器賣(mài)掉,2004年的時(shí)候我們的銷(xiāo)售額138億,如果我們同意賣(mài)掉的話(huà),我們只能按凈資產(chǎn)9億,但是我想今天就沒(méi)有中國自己的世界五百強。

“我們政府的建議也不能說(shuō)錯,他迫切地希望我們的城市有世界五百強的企業(yè),但是你有沒(méi)有想這個(gè)不是中國的,有什么值得驕傲的?有什么值得感覺(jué)自豪呢?所以當時(shí)我們堅決反對。

“后來(lái)這個(gè)買(mǎi)家就說(shuō),我們很奇怪,在中國已經(jīng)收購了好幾個(gè)企業(yè),都很成功。怎么到格力就變了。

“因為當時(shí)我們的國有資產(chǎn)占了58%,當時(shí)我也強烈要求不能賣(mài)。結果外資企業(yè)告訴我,說(shuō)給我年薪八千萬(wàn),我們中國所有的合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都是非常滿(mǎn)意的,但是我說(shuō)我不滿(mǎn)意。

“你收購的成功就意味著(zhù)我們的失敗,你告訴我,我們中國有多少自己的品牌生存下來(lái)了?有多少好的品牌今天不存在了?因為我們的品牌基本上都賣(mài)完了,我們成了外國的加工基地,所以我們中國走向世界的時(shí)候,有多少人了解中國?高露潔在中國生產(chǎn),但是原來(lái)就是中華。當然還有無(wú)數的品牌。

“2004年我沒(méi)辦法,我就跑到省里去向書(shū)記匯報。雖然我們才130多個(gè)億,但是我告訴他,我們格力電器有未來(lái)。第一,中國的家電企業(yè),企業(yè)的結構都是按照外國人的結構來(lái)設計的,它的名稱(chēng)都是事業(yè)部,這來(lái)自于哪里呢?來(lái)自于日本。我記得那時(shí)候我當總經(jīng)理,別人勸我趕緊改名,因為“人家都是總裁,總經(jīng)理顯得檔次不夠”??偛靡埠?,總經(jīng)理也好,空調不好,什么裁都沒(méi)有用!

“所以當時(shí)找張德江匯報的時(shí)候我就說(shuō),格力電器有自己的管理模式,我們有我們自己的研發(fā)能力,說(shuō)老實(shí)話(huà),我們的研發(fā)技術(shù)還是遠遠不夠的,但是我們堅守十幾年,我們改變了。為什么改變?是因為我們堅守,我們相信自己的責任,所以我們成功了。

“第二,格力電器從1997年開(kāi)始,我們沒(méi)有銀行貸款。曾經(jīng)我這個(gè)無(wú)貸款,很多人質(zhì)疑我,說(shuō)我經(jīng)營(yíng)的不好,要資本運作才是好企業(yè),2008年金融危機的時(shí)候,很多企業(yè)不行了,我們的利潤增長(cháng)了50%。

“當時(shí),我們賣(mài)與不賣(mài),發(fā)生了很大的爭執。當時(shí)省里跟書(shū)記匯報完了,書(shū)記還沒(méi)表態(tài)。但是我想我是在為國企打工,我覺(jué)得作為一個(gè)國人我堅持了我自己的理想,也可以說(shuō)我們堅持了自己的原則。

“但是一定要賣(mài),我們就沒(méi)有辦法了,非常不高興。半個(gè)月以后,省里來(lái)了調查組,調查完以后決定不賣(mài)。

“我們用十年的時(shí)間,2004年到2014年的時(shí)間,我們給國家的稅收是150億。如果我們賣(mài)完以后,我們國家還有這么多的稅收嗎?我們國家格力這個(gè)品牌就沒(méi)有了。而中國這么大的市場(chǎng),我們所有的東西都是外國的,所以我們中國人養成了崇洋媚外的習慣。這是因為我們沒(méi)有努力創(chuàng )造一個(gè)好的環(huán)境?!?/span>

董明珠說(shuō)的這家外資企業(yè)就是美國開(kāi)利,它是世界五百強,也是當時(shí)全球最大的空調企業(yè)之一。

當時(shí)不只是董明珠,董事長(cháng)朱江洪也表示反對并發(fā)揮了巨大作用。這充分說(shuō)明當時(shí)賣(mài)掉格力的決定并不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的意愿,而是相關(guān)領(lǐng)導的決策。實(shí)際上,僅僅2017年,格力預計就能實(shí)現凈利潤200,上稅200億人民幣。如果當初九個(gè)億賣(mài)掉格力,會(huì )給我國造成多么大的損失!

在家電行業(yè),不是所有的企業(yè)都像格力那樣,像我國小家電企業(yè),也是最大的炊具企業(yè)蘇泊爾,目前就已經(jīng)是純正的法國品牌。2008年蘇泊爾被法國SEB(法國賽博集團)公司收購控股50%以上的股權,2014年9月,蘇泊爾法定代表人和董事長(cháng)由蘇顯澤變更為法國人Frdric VERWAERDE。之后由于不斷增持,目前SEB持有蘇泊爾80%以上的股權,而蘇泊爾集團只占股權的0.01%,已經(jīng)完全退出。


對中國進(jìn)行全行業(yè)并購

中國歷史上,由一家外資企業(yè)對中國該產(chǎn)業(yè)所有企業(yè)進(jìn)行并購的案例,恐怕是空前絕后了,但是真的有一家公司幾乎實(shí)現過(guò),那就是美國柯達公司。

中國的感光行業(yè)企業(yè)并不多,90年代大約有7家,給相機提供膠卷,由于技術(shù)落后,體制僵化和經(jīng)營(yíng)不善問(wèn)題,在市場(chǎng)競爭中和外資相比處于劣勢,中國市場(chǎng)份額三分之二被日本富士占領(lǐng),另外美國柯達也占有部分份額。而中國這些國產(chǎn)廠(chǎng)家,在外資競爭下,技術(shù)不如人,管理不如人,幾乎都處于虧損狀態(tài)。

柯達看好中國市場(chǎng),試圖擴大在中國的份額,徹底打敗日本富士。于是1994年初柯達開(kāi)始計劃對中國的感光材料產(chǎn)業(yè)7家公司進(jìn)行全部并購,經(jīng)過(guò)和中國政府長(cháng)達四年的談判,最終在1998年簽訂了著(zhù)名的“98協(xié)議”,根據協(xié)議,柯達直接和無(wú)錫阿爾梅,汕頭公元,廈門(mén)福達成立合資公司,柯達占據70%-80%的股份,同時(shí)其余3家上海感光,天津感光和遼源膠片不直接簽訂合資協(xié)議,但是事實(shí)上也成為合作關(guān)系。中國只剩下樂(lè )凱一家民族感光材料企業(yè)。

通過(guò)98協(xié)議,中國感光材料領(lǐng)域由此對柯達開(kāi)放??逻_利用中國公司的本地化產(chǎn)線(xiàn),可以獲取內資待遇,同時(shí)極大降低了生產(chǎn)成本。而對富士這樣的外資企業(yè),由于中國對進(jìn)口彩色膠卷,征收高額關(guān)稅,到2004年4月1日起,才降到每平方米征稅120元,而之前是170元。

日本富士盡管在技術(shù)上不弱于柯達,但是在價(jià)格上完全無(wú)法競爭?!?8協(xié)議”后,柯達在中國影像市場(chǎng)的業(yè)務(wù)以每年8%到10%的速度增長(cháng),到2004年已占有了市場(chǎng)份額的70%以上,而富士、柯尼卡等品牌的份額,合起來(lái)也不到25%。

2003年,樂(lè )凱也與柯達合資,柯達以1億美元現金和其他資產(chǎn)換取樂(lè )凱20%的股份??逻_自此可以說(shuō)實(shí)現了中國感光材料產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)收購。

單看柯達對中國感光材料的全行業(yè)并購來(lái)說(shuō),是非常成功的,不過(guò),歷史的黑色幽默就是,2000年之后,數碼相機的時(shí)代逐漸到來(lái)了,膠卷的使用量不斷下降。在數碼產(chǎn)品沖擊下,柯達的感光業(yè)務(wù)在全球范圍來(lái)看不可避免走下坡路。2007年,柯達不得不出售了樂(lè )凱的20%股份給中國公司,此時(shí)出售價(jià)格僅為4.02元每股,而2003年柯達購買(mǎi)樂(lè )凱股份時(shí)為8.3元每股。居然還虧損了。

2012年,柯達開(kāi)始了破產(chǎn)保護流程,至今柯達仍然健在,不過(guò)早已不復當年的風(fēng)光。而樂(lè )凱集團,則在2012年被中國航天科技集團收入麾下。

感光行業(yè)對中國來(lái)說(shuō),是一次幸運,因為全行業(yè)衰落了,所以也徹底的消滅了外資在該產(chǎn)業(yè)的絕對優(yōu)勢,但是對于我國被收購的其他行業(yè)來(lái)說(shuō),就沒(méi)有這么幸運了。


世界最大的鋰聚合物電池公司被外資收購

更讓人感到可惜的是新能源科技集團(ATL),這是目前世界上最好的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)之一。

該公司創(chuàng )始人和管理層都是中國人,然而由于創(chuàng )業(yè)發(fā)展期間需求資金,2005年6月,日本TDK集團1億美元收購新能源科技有限公司100%股權,ATL成為T(mén)DK的全資子公司。

ATL保持高速發(fā)展,2012年成為全球第一的鋰聚合物電池電芯供應商,我們使用的三星,蘋(píng)果,華為,OPPO, VIVO,小米等手機和平板電腦均使用其電芯。2016年曾經(jīng)爆發(fā)的三星NOTE 7電池爆炸事件,使用三星SDI電芯的電池出現爆炸,而ALT的電池卻安然無(wú)恙,足見(jiàn)其強大實(shí)力。

實(shí)際上,全球第一的無(wú)人機制造商大疆創(chuàng )新,其旗下產(chǎn)品也是使用ATL的電池。目前ATL公司每年銷(xiāo)售額高達20億美元,在鋰聚合物電池領(lǐng)域全球份額接近50%。

不過(guò)值得慶幸的是,ATL的創(chuàng )始人毓群在福建寧德創(chuàng )立的寧德時(shí)代新能源公司(CATL),該公司專(zhuān)門(mén)做汽車(chē)動(dòng)力電池,是源于A(yíng)TL的動(dòng)力事業(yè)部獨立出來(lái)的,目前是100%的中資公司,2017年已經(jīng)超過(guò)比亞迪成為中國第一大動(dòng)力電池供應商。

我們可以吸取一些教訓,看出一些規律

從中國制造的發(fā)展史,我們多少可以吸取一些教訓,看出一些規律。

一、如何看待中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司外資占大頭?

從本文的案例來(lái)看,保留了一定控制權的,能夠獨立運營(yíng)的公司,最后都有翻盤(pán)的機會(huì )。典型的如南孚電池,雖然大部分股權被收購,但是由于經(jīng)營(yíng)獨立,并且一直保持較高市場(chǎng)份額,因此一直具有話(huà)語(yǔ)權,因此最終能夠回歸中資。中國的啤酒產(chǎn)業(yè)也是一樣,未將全部股權出售,只是出售部分股權,因此最終還能進(jìn)行回購。但是那些喪失了控制權的,就翻盤(pán)無(wú)望了,例如蘇泊爾,例如哈啤,以及無(wú)限期轉讓商標使用權的中華牙膏等等。

國內的互聯(lián)網(wǎng)公司,如百度,阿里,騰訊三巨頭都有大量外資持股。百度第一大股東是美國德豐杰風(fēng)險投資,而到2017年6月,軟銀集團持有阿里巴巴7.46億股,占總股本比例為29.2%;第二大股東雅虎持有3.83億股,持股占比為15%;馬云持有1.78億股,占比7%。騰訊的第一大股東則是南非Naspers(旗下MIH),注意與網(wǎng)上盛傳的工商銀行沒(méi)啥關(guān)系。因此不少?lài)苏f(shuō)這些都是外資公司,馬云也是在為軟銀打工。

股權旁落是事實(shí),但是我們也要知道,公司的實(shí)際控制人和運營(yíng)人仍然是中國人,公司的員工支出,稅收和公司運營(yíng)支出主要都是在中國,中國仍然是主要受益者和控制者,只要我們保留了公司控制權,是仍然有完全翻盤(pán)的機會(huì )。只要控制權在手,外資不可能永遠不套現,必然會(huì )有退出套現的一天。軟銀2016年就出售了大約3個(gè)百分點(diǎn)的阿里巴巴股票,套現數十億美元。


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